企業の特別なイベント（代表的なものは破産、M&Aなど）の機会を利用してリターンを得る戦略。

例えば株式、債券、不動産、商品など伝統的な資産クラス以外の資産への投資を総称するもの。広義の意味ではベンチャー・キャピタルやプライベート・エクイティ、先物投資、ヘッジファンド等を含みます。

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オプションの保有者にある一定の量の証券をある一定の価格（ストライク価格という）で、ある決まった日に買う権利を与える契約のことを指します。金融デリバティブのひとつで、リスクをヘッジする目的や、投機目的で取引されています。逆はプット・オプションと呼ばれます。

株式市場でロング（買い）とショート（空売り）の両方のポジションから利益を上げようとする戦略を指します。市場中立戦略とは異なり、同戦略マネージャーは自己独特の市場見通しに基づき、買い越し（ネット・ロング）または売り越し（ネット・ショート）のポジションを取るほか、個別銘柄選択を行います。

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証券やファンド株価の市場価格のこと。現在時点でのポートフォリオの中に入るすべての市場価値や現金の価値から負債（手数料等）を除いた価値を総株数で割った数値となります。

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リスクに対する投資の効率性を表します。投資商品は年率リターンからリスク・フリーのリターン（例えば米国債のリターン）を除き、年率変動率で割って出される数値です。数値が高ければ高いほど投資効率がよいことになります（取るリスクに対してリターンが高い）。この数値はファンド会社によって使用する「リスク・フリー」のリターンが違う場合がありますので、注意が必要です。

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流動性の高い金融先物および商品先物市場においてコンピューター・プログラムによるシステマティックな買い、空売りのトレーディングを行い、利益追求する戦略を指します。どの市場にも必ず「トレンド」があることから、長期的・短期的なトレンドをコンピューターが認識し、買い・売りのオーダーを出す「トレンド・フォロー型」が典型的です。

ロング（買い）とショート（空売り）のポジションを組み合わせて、市場に対して中立なポジションを取る戦略です。この戦略は伝統的市場リスク（マーケット・リスク）を取らずに絶対的リターンを達成することを目指します。

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通常純利益に関してマネージャーが課す手数料。典型的ヘッジファンド・マネージャーの成功報酬相場は純利益の20％となっています。

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ファンドや株式のパフォーマンスで過去にピークから継続的に下落した中で、最大の継続的下落率を指します。

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2つの変数の間の関係をはかる指数で、-1から1の数値で表されます。例えばある資産と市場との相関性が1であればこの2つの変数の動きは完全に一致することを表し、0は全く相関性がないことを表します。また、マイナスの数値は逆の相関性があることを表します。

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伝統的な株式や債券市場の指数の動きに対して相対的なリターンではなく、全く独立したリターンを指します。ヘッジファンドが目指すリターンの概念でもあります。

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マネージャーの能力や戦略を有効性を評価するために投資家によってなされる分析・調査。さまざまな質問をマネージャーに回答してもらうほか、実際のオフィスを訪問してマネージャーの質や評判、規律を質的に調査したりすること。

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日本語では一般に「金融派生商品」とか「派生商品」と訳されています。金融商品には株式、債券、預貯金・ローン、外国為替などがありますが、もともとはこれら金融商品のリスクをヘッジする手法として考案されたのがデリバティブです。基本的なものとして、その元になる金融商品について、将来売買をある条件で行なうことをあらかじめ約束する取引（先物取引）や将来売買する権利をあらかじめ売買する取引（オプション取引）などがあり、さらにこれらを組み合わせた多種多様な取引があります。

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伝統的資産クラスの例は株式、債券、現金の３つがあります。

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成功報酬を計算するときに使われる概念。例えばLIBORや米国債金利などがハードル・レートとしてよく使用されます。ハードル・レートが指定されている場合、マネージャーの出すリターンがこれらのハードル・レートを越えない場合は成功報酬は課しません。

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成功報酬を計算するときによく使われる過去最高値の概念。ヘッジファンド・マネージャーは通常成功報酬を課しますが、例えば損失を出した場合、過去最高値を越えるまでは成功報酬は課しません。例えば100万ドル投資した資金が1年後、90万ドルに減っていたとします。2年後に99万ドルとなり、価値が1年後より9万ドル増加しましたが、当初投資額の100万ドルを越えていませんので成功報酬を課すことができません。この場合、100万ドルがハイ・ウォーターマークとなります。

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通常ファンドは株式や債券などで構成するポートフォリオを保有しますが、ファンド・オブ・ファンズはポートフォリオをファンドで構成します。様々な戦略を持つマネージャーに分散することでリスクを抑制することを意図します。ファンド・オブ・ファンズのメリットは中に入るファンド・マネージャーのデュー・デリジェンスを専門家（マネージャー）が行い、継続してモニターできるほか、最低投資額が比較的低いこと、通常アクセスの難しいマネージャーにアクセスすることが可能などが上げられます。

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オプションの保有者に一定の量の証券をある一定の価格（ストライク価格といいます）で、ある決まった日に売る権利を与える契約のことを指します。コール・オプション参照。

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取引所に上場していない未上場株式のことを指します。プライベート・エクイティは通常流動性がほとんどなく、長期的な投資商品と考えられます。投資家は未上場の証券・株式が将来上場したとき、または価値があがった時に相対取引で売却して得られるリターンを目指して投資しますが、通常取引所で公に売買される証券・株式と違い、金融当局の管轄外にあるプライベート・エクイティは極めて高いリスクを伴うこととなります。

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ヘッジファンドはオルタナティブ投資の一角をなします。伝統的マネージャーと違い、ヘッジファンド・マネージャーは様々な戦略を駆使して市場の上下に関わらず絶対的リターンを達成することを目標とします。詳しくはなぜヘッジファンド？を参照。

投資パフォーマンスを相対的にはかる水準となる指数のことを指します。例えば株式資産のベンチマークはS＆P500指数、ラッセル3000、MSCI世界株式指数、日経225、トピックスなどが使われます。資産クラスによって違うベンチマークが使用されます。

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簡単にいえば、ある投資商品のパフォーマンスの安定性を表します。リスクを表す最も代表的な数値で、数値が大きければ大きいほど変動率が高く、リスクが高いことになります。具体的には例えば（月次変動率の場合）毎月の過去のリターンの中間値を基準とし、そこから毎月（または毎日、毎週、毎年など）のリターンがどれだけ変動しているかを計算します。通常、ヘッジファンドの世界では変動率は年率に調整してあります。

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グローバル経済の見通しに基づき、マネージャーがいわゆる「トップ・ダウン」の投資判断を行う戦略です。グローバルまたは国ごとの経済見通し、経済政策の変化、通貨や金利政策の変更、貿易赤字、財政赤字動向などにアンテナをはり、投資機会をグローバルな視野で発見し、投資判断を行います。1997年におこったアジア通貨危機はこの戦略のヘッジファンド・マネージャーがタイ通貨に空売りを浴びせたことがきっかけではじまりました。当時アジアのほとんどの国がドルと自国通貨の固定相場制を採用し、高めの金利を設定して外国の資本を呼び込む一方、輸出による経済成長というシステムを採用していました（中でもタイは典型）。1995年以降アメリカが強いドル政策を取り始めたことがきっかけで、アジア通貨は上昇。アジア各国の輸出は伸び悩み、経済成長の持続が怪しくなっていました。ヘッジファンドはアジア通貨の価値と実際の経済状況にズレがあることに眼をつけ、1997年5月にタイ通貨に売りを浴びせました。タイ政府の必死の防衛に関わらず外貨準備は底をつき、タイ政府は通貨切り下げを余儀なくされました。

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リスク抑制のための分散を意図し、例えばアービトラージ、マクロ、イベント・ドリブン戦略など様々な戦略を組み合わせる戦略。ファンド・オブ・ファンズはマルチ戦略の典型的なものです。

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借入れにより投資の分母を増やして投資の効果を増大させる手法のことを指します。マネージャーが借入コスト以上に投資リターンを上げることができると信じる場合にレバレッジ投資を行います。レバレッジ投資は同じ投資額でもリターンを大きくすることができる一方、損失が出た際には損失額も大きくなります。

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金融商品の現金化にかかる時間のことを指します。例えば銀行預金なら即日引き出せますが、ヘッジファンドなどは通常月毎、長いものでは四半期毎の償還しかできません。また、償還にあたって1週間から長いものでは90日程度の償還通知を必要としますので、実際の現金化には長期に渡る時間が必要となります。投資にあたっては非常に大切な概念と言えます。

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